يبدو أن سباق الاستحواذ على Warner Bros Discovery أصبح أكثر توتّرًا ممّا توقّعه محللو الإعلام. فبعد إعلان Netflix عن اتفاق مبدئي لشراء جزء كبير من الشركة، دخلت Paramount في المشهد بعرض مباشر ومفاجئ للمساهمين بقيمة 30 دولارًا للسهم.
العرض الجديد يمنح Warner Bros تقييمًا يبلغ 108 مليارات دولار، وهو رقم أعلى بكثير من تقييم صفقة Netflix البالغ 83 مليار دولار. ومع ذلك، تؤكد Paramount أن عرضها “أسرع وأكثر سلاسة” من ناحية الموافقات التنظيمية.
وأنا شخصيًا أرى أن هذه الخطوة تكشف رغبة Paramount في استعادة موقع قوي داخل سوق يزداد صعوبة.
لماذا تصر Paramount على الاستحواذ؟
Paramount ترى أن دمج Warner Bros معها قد يعيد تشكيل خريطة الإعلام بالكامل. لذلك تسعى الشركة إلى:
- تعزيز منصتها بمكتبة محتوى HBO وWB،
- توسيع وجودها عالميًا في مواجهة Netflix وDisney،
- ضم قنوات ضخمة مثل CNN وCartoon Network،
- بناء كيان قادر على المنافسة في سوق متشبع.
وبينما يمثل المحتوى الجديد “إضافة مفيدة” بالنسبة لـNetflix، فإن Paramount تحتاج هذه الصفقة بدرجة أكبر لتقوية نفوذها، خاصة مع التغيرات المتسارعة في سلوك المشاهدين.
موقف Netflix
ورغم المفاجأة، حافظت Netflix على هدوئها. الشركة قالت إن اندماجها مع Warner Bros “طبيعي ومنطقي”.
ومع ذلك، تأثرت السوق فورًا:
- ارتفاع سهم Warner Bros بأكثر من 4%،
- قفزة سهم Paramount بنسبة 9%،
- تراجع سهم Netflix بأكثر من 3%.
هذه التحركات تعكس شكوك المستثمرين حول قدرة Netflix على إتمام الصفقة بسهولة.
Warner Bros تراجع… وقرار قريب
على الرغم من العرض الجديد، لم تغيّر Warner Bros Discovery توصيتها بعد، لكنها أكدت أنها ستراجع عرض Paramount خلال الأيام المقبلة.
مع ذلك، أيًّا كان الطرف الفائز، فالمعركة التنظيمية لن تكون سهلة، Netflix قد تواجه اتهامات بالهيمنة على البث وParamount ستتعرض لأسئلة حول تأثير الدمج على الأخبار والإعلانات والحقوق الرياضية.
مرحلة إعادة تشكيل كاملة
في النهاية، المشهد أصبح أكثر وضوحًا. نحن أمام لحظة مفصلية قد تعيد ترتيب القوى في قطاع البث والإنتاج السينمائي.
وبينما أتابع عن قرب، أرى أن الذي سينجح في إتمام الصفقة، سواء كان Netflix أو Paramount، سيعيد كتابة قواعد المنافسة لسنوات طويلة.
